卓创资讯生猪行业高级分析师容志发
【导语】卓创资讯监测养殖企业数据显示，4月能繁母猪与生猪存栏一改前期分化走势 ，实现同步环比回落。主因为行业深陷养殖亏损 ，叠加产能调控加码、终端消费偏弱，带动养殖端主动去化母猪产能 、加快肥猪出栏。综合行业现状与后市环境来看 ，5月能繁母猪及生猪存栏仍将延续同步下调趋势 ，行业产能去化进程仍将持续推进 。
4月能繁母猪存栏与生猪存栏联动下滑
卓创资讯监测196家样本养殖企业生猪存出栏数据显示，4月份能繁母猪存栏与生猪存栏均环比下滑 。能繁母猪存栏延续3月跌势 ， 4月份下滑0.92%。而生猪存栏量由增转减 ，由3月份增加0.15%转至4月份减少0.43% 。
养殖端亏损扩大4月底能繁母猪存栏下滑
卓创资讯监测196家样本养殖企业数据显示，4月份能繁母猪存栏量环比下降 。核心源于养殖亏损 、政策调控与市场预期三重因素叠加影响。现阶段生猪养殖行业陷入深度亏损格局 ，养殖成本居高不下且猪价行情疲软 ，养殖端自繁自养模式亏损幅度持续扩大，截至4月底 ，自繁自养盈利均值为-331.54元/头 ，同比下滑246.69%，行业整体资金周转压力陡增 。为缓解经营压力、改善种群效益，养殖主动精简种群规模 。与此同时 ，相关部门收紧能繁母猪产能调控标准 ，下调合理存栏保有目标，通过规范备案管理等举措引导行业出清过剩产能。叠加业内对远期生猪市场行情看法偏谨慎 ，业者观望情绪浓厚 ，后备母猪引种和补栏意愿持续低迷 。母猪老旧产能持续出清，新增后备补栏跟进不足 ，一减一增形成缺口 ，带动4月能繁母猪存栏量稳步回落 。
养殖端出栏计划超额完成 4月底肥猪存栏下滑
卓创资讯监测196家样本养殖企业数据显示，4月份生猪存栏量环比减少。核心原因在于养殖端亏损压力加大 ，主动加快出栏节奏 。卓创资讯调研249家样本养殖企业 ，4月份业者出栏计划完成率为101.57%，整体超额完成 ，叠加前期压栏大猪集中消化 ，生猪出栏规模明显放大 。除此之外，前期能繁母猪持续去化的效应逐步显现，新生仔猪补充量减少。同时终端猪肉消费表现平淡 ，下游屠宰采购及猪肉消化能力有限 ，养殖端无继续压栏意愿，前期积压的大猪逐步清栏出清。一方面是市场集中出栏 、存量持续消耗；一方面是新生仔猪补栏供给跟进乏力 。在此背景下 ，4月份生猪存栏量环比下滑 ，与当前能繁母猪产能持续去化的趋势形成同步联动 。
5月份能繁母猪存栏和生猪存栏或同步下调
卓创资讯预计5月样本企业能繁母猪去化节奏较4月略有延续，整体下滑。一方面 ，养殖端亏损格局并未明显改观 ，现金流紧张局面仍存，为控制养殖成本 、改善种群效益 ，或持续淘汰繁殖性能偏弱及老龄低效母猪 。同时行业产能调控政策持续落地 ，保有量目标下调、备案管理常态化，持续引导行业有序出清冗余母猪产能 。预计5月母猪淘汰出清规模仍大于后备新增补栏量 ，供需两端一减一弱格局延续。综合判断 ，5月能繁母猪存栏或稳中回落，行业产能仍处于缓慢去化 、种群结构持续优化的阶段，为后续生猪供需格局平衡蓄力 ，预计下滑幅度在1%左右 。
卓创资讯预计5月样本企业生猪存栏量或微减 。养殖行业或延续亏损状态 ，养殖端现金流压力仍存，为减少亏损 ，部分业者或加快出栏节奏 ，且前期积压的大猪陆续被消化。另外，前期能繁母猪持续去化的影响逐步传导 ，新生仔猪出栏及后续育肥补栏增量有限 ，无法对冲存量出栏消耗 。叠加5月份为消费淡季，终端猪肉需求提振乏力 ，屠宰企业采购偏保守 ，养殖端缺乏压栏惜售动力 。整体来看，出栏释放量偏大 、新生补给减少 ，供需节奏错位 ，卓创资讯预计5月份肥猪存栏
综合来看，4月能繁母猪与生猪存栏同步环比回落，产能去化从繁育端传导至育肥端。展望5月 ，养殖亏损格局难有明显改善 ，市场预期偏谨慎，能繁母猪与生猪存栏或延续同步下行态势 ，行业仍处于产能有序出清、种群结构优化阶段 。
